Доллар, гудбай?

[kelvin]

Я тоже так считаю, у НБУ достаточно резервов.

Вроде заявляли что не пойдут на поводу у спекулянтов...

[Профессионал]

Я вот сижу и думаю: когда сливать доллары? Сейчас или чуть подождать? Прошлый раз слил сразу после назначения Тимошенко и не прогадал.

[Chemik]

Вроде заявляли что не пойдут на поводу у спекулянтов...

Продать по 5.20 и выкупать ниже 5.00 - иначе зачем нбу позволил раскачать эти качели?

Или это они решили на двойном графике евро-грн + $-грн вывести первую букву "Х" ?

[Профессионал]

Вроде заявляли что не пойдут на поводу у спекулянтов...

Нацбанк и есть главный спекулянт

[ANDRYUXA77]

среду НБУ напрямую продал значительную сумму Нафтогазу по 4.99 грн/долл

Курс гривны по отношению евро Нацбанком практически не регулируется. Значительно большее внимание со стороны регулятора уделяется курсу гривны по отношению к доллару. Именно курс доллара к гривне и доллара к евро и будет обуславливать курс гривны к евро в будущем.

Причина обесценивания гривны на Межбанковском валютном рынке - повышение спроса на доллары в конце августа со стороны Нафтогаза Украины, который выкупил порядка 1,5 млрд долл до 10 сентября (при ежедневных объемах рынка около 200-300 млн долларов). Подобное повышение спроса при фиксированном предложении значительно девальвировало гривну и, как следствие, украинские активы, номинированные в гривне. Этот факт вместе с падением фондового рынка в США вызвал массовый выход западных инвесторов из украинских активов и подстегнул спрос на валюту. Кроме того, население, ожидавшее девальвации гривны, при первых сигналах к ослаблению национальной валюты начало скупать иностранную валюту, что спровоцировало дальнейшую девальвацию гривны.

В данный момент процесс девальвации гривны несколько замедлился. Имеется информация о том, что в среду НБУ напрямую продал значительную сумму Нафтогазу по 4.99 грн/долл, чем смягчил давление на гривню на валютном межбанке. Тем не менее, в четверг курс гривны на Межбанке упал до отметки 5.2 грн за доллар, а НБУ заявил, что не будет продавать резервы для поддержания курса гривны.

Для понимания причин текущей девальвации гривны следует учитывать, что у коммерческих банков существуют внешние долговые обязательства на общую сумму около 35 млрд долл. Значительные суммы нужно будет погасить уже в ноябре (Надра Банк - 230 млн, Укрсоцбанк - 200 млн, РайффайзенБанк Аваль - 200 млн). В общем украинские банки в четвертом квартале должны погасить более 900 млн долл обязательств. Поэтому банки будут удерживать валюту в ближайшем будущем и не выходить на Межбанк.

У экспортеров тоже не все гладко - валютная выручка в 3 квартале значительно снизилась, поэтому предложение валюты на Межбанке со стороны экспортеров также упало. Низкое предложение валюты на Межбанке обусловливает высокое девальвационное давление на гривну. Поэтому все будет зависеть от действий Нацбанка, выйдет ли он с интервенциями на Межбанк. В то время как Совет НБУ поддерживает политику более жесткого валютного регулирования, руководство НБУ склоняется к более гибкой валютной политике, что отражено в его заявлении в четверг. Тем не менее, мы ожидаем, что НБУ в течение октября может начать продавать валютные резервы и укреплять гривну. Произойдет ли это уже на следующей неделе или к концу месяца зависит от решения отдельных лиц в руководстве НБУ.

Кроме того, высокий спрос на валюту в данный момент является сезонным фактором. Как только Нафтогаз снизит спрос на валюту для закупки газа, произойдет ревальвация гривны.

По поводу движения валютной пары доллар-евро, то в краткосрочном периоде доллар будет укрепляться против евро. Этому будет способствовать меры ФРС США по поддержке финансовой системы и ожидание рецессии в Европе в 4 квартале. Таким образом, девальвация гривны будет способствовать ослаблению гривны против иностранных валют, а некоторая девальвация евро против доллара - наоборот - укреплению гривны против евро. Как только НБУ выйдет с интервенцией на Межбанк - гривна укрепится и против евро и доллара.

Общая тенденция на ближайшие две недели - колебание курса гривны к евро в коридоре 7.00-7.30 грн, и девальвация по отношению к доллару до уровня 5.25-5.30. Курсы понизятся, как только произойдет интервенция НБУ на Межбанк.

Пресс-служба инвестиционной группы <Сократ>

[ANDRYUXA77]

а неделю очень много средств вывели нерезиденты, которые снимали гривневые депозиты и провоцировали ажиотажный спрос на валюту. Kредитные дефолтные свопы на украинские гособлигации достигли абсолютного рекорда



Вчерашняя паника на межбанковском валютном рынке позволила доллару подорожать до 5,25 грн/$. Это произошло из-за оттока денег нерезидентов, ориентирующихся на кредитные дефолтные свопы (CDS) на украинские гособлигации. Они вчера подскочили до рекордных 770 пунктов. Ситуация усугубляется и кризисом доверия среди украинских банков, начавших закрывать лимиты друг другу. Несмотря на критическую ситуацию, Нацбанк Украины вчера заявил, что не намерен поддерживать стремительно дешевеющую гривну и опустошать резервы. Теперь можно ожидать роста обменного курса до 5,5 грн/$ и выше уже в ближайшие недели, считают банкиры.

Средний курс покупки/продажи доллара на межбанковском валютном рынке вчера подскочил до 5,19/5,22 грн/$, тогда как еще накануне он находился в пределах 5,11/5,12 грн/$, а в понедельник - 5,045/5,055 грн/$, сообщил "Украинский финансовый сервер". В течение дня курс доллара поднимался еще выше. С утра торги долларом открылись на уровне 5,075/5,160 грн/$, к 11.00 цены повысились до 5,165/5,25 грн/$, немного отыграв к полудню - 5,13/5,19 грн/$, зафиксировала информационно-дилинговая система UkrDealing.com. Несмотря на выход курса гривны к доллару на межбанке далеко за границы валютного коридора, определенного НБУ на 2008 год,- 4,85 грн/$ плюс-минус 4%,- Нацбанк отказался поддержать курс. Вместо этого в середине торговой сессии он заявил, что не намерен идти на поводу у спекулянтов и продавать валюту.

"Нацбанк заявляет, что не допустит расходования валютных резервов для удовлетворения спекулятивных операций участников валютного рынка и будет проводить в отношении резервов политику поддержки внутренней и внешней стабильности гривны, обеспечения расчетов по критическому импорту и оплаты по внешним долговым обязательствам государства, поддержки конкурентоспособности,- пообещал НБУ.- Имеющиеся резервы ($38 млрд.-Ъ) позволяют даже при росте цены на газ оплатить эти потребности больше, чем в годовом выражении".

Это еще больше дестабилизировало межбанк. "Такие заявления подталкивают рынок к росту",- заявил казначей одного из банков. В результате к концу торговой сессии курс снова подскочил - до 5,10/5,24 грн/$. Дилеры рассказали Ъ, что основные сделки проходили в диапазоне 5,18-5,21 грн/$. "Были и по 5,25 грн/$. Я закрыл одну такую сделку",- признался казначей одного из иностранных банков. "Если НБУ не предпримет никаких действий на рынке, то в ближайшее время курс будет выше 5,25 грн/$",- предупреждает начальник управления казначейства ОТП Банка Владислав Анисимов. Евро на межбанке незначительно сдал позиции: 7,13/7,22 грн/евро к закрытию торгов по сравнению с 7,21/7,28 грн/евро в среду вечером.

В НБУ Ъ не смогли сказать, какой порог должен превысить курс, чтобы регулятор вышел с интервенциями - вчера курс был выше официального на 8,25%. Заместитель председателя НБУ Александр Савченко сказал лишь, что "правление будет принимать решение". Банкиры говорят, что в такой ситуации курс будет расти и далее. "Завтра рынок может открыться и 5,35 грн/$, а пределов роста я не вижу,- отметил директор казначейства 'Дочернего банка Сбербанка России' Дмитрий Золотько.- Поэтому в обменниках курс будет уже 5,2/5,5 грн/$". Вчера НБУ немного девальвировал курс гривны к доллару США: всего на 0,82 грн до 4,8697 грн/$.

Дилеры называют ситуацию на межбанке паникой. Ее причиной они считают не "игру спекулянтов", как говорит Нацбанк, а вывод денег нерезидентами. "Ну сколько же можно спекулировать? - возмущается зампред одного из крупных банков.- Ну неделю, ну две. То, что происходит, называется валютным кризисом". Казначеи утверждают, что за последнюю неделю очень много средств вывели нерезиденты, которые, в частности, снимали гривневые депозиты и провоцировали ажиотажный спрос на валюту. Объем вчерашних торгов НБУ обнародует в понедельник (30 сентября - $672,1 млн).

Отметим, что панические настроения инвесторов еще в последние дни сентября обвалили котировки еврооблигаций Украины. Индекс EMBI+ Украина, показывающий спрэд между доходностью гособлигаций США (US Treasury) и еврооблигациями Украины, увеличивался ежедневно на 30-50 базисных пунктов. К 1 октября индекс достиг 860 пунктов - рекордного уровня с декабря 2002 года. Это означает, что нерезиденты решались покупать ценные бумаги Украины лишь с доходностью 12,32%. Рост спрэда - основная причина отказа Минфина выходить на внешний рынок за $1 млрд для финансирования дефицита бюджета.

Старший экономист фонда SigmaBleyzer Олег Устенко поясняет отток нерезидентов резким повышением кредитных дефолтных свопов (credit default swap; CDS) на пятилетние евробонды Украины. CDS представляет собой механизм страхования риска неполучения выплат при дефолте облигаций. Если вчера утром украинские CDS, по данным Bloomberg, составляли 715 пунктов, то вечером достигли абсолютного рекорда в 770 пунктов. Еще в марте CDS составляли 250 пунктов. "Это высокий риск дефолта по эмитенту,- говорит эксперт.- За несколько дней до краха банков Bear Stearns и Lehman Brothers их CDS достигали по 740 и 724 пункта. Когда инвесторы видят такие показатели, они никогда не решатся вкладывать в такие рисковые активы. Резкое повышение цены на газ или крах какого-либо банка может спровоцировать развитие негативного сценария, как в Мексике в 1994 году".

Тогда доллар США в Мексике стоил 3,1 песо/$, резервы центробанка составляли $25 млрд, а внешний долг - $78 млрд. Но после начала политического кризиса инвесторы стали выводить средства, девальвировав национальную валюту до 5,3 песо/$. Центробанк уменьшил резервы до $6 млрд, пытаясь спасти валюту. Но это не остановило банкротство ряда банков.

Пока Нацбанк демонстрирует желание не идти по такому пути. Но и в Украине размер валютного долга в несколько раз превышает золотовалютные резервы. К 1 января 2008 года валовый внешний долг Украины достигал $84,551 млрд, что составляло критические 59,9% от номинального ВВП за 2007 год. К 1 июля внешний долг вырос уже до $100,062 млрд, из них на корпоративный и банковский секторы пришлось $81,172 млрд.

По словам Олега Устенко, инвесторы обеспокоены слабостью банковской системы. "В Украине уже начался кризис недоверия - банки до минимума снизили лимиты друг на друга,- рассказал Ъ один из казначеев.- Кризис будет характерен тем, что проблемы будут не у мелких банков, а у крупных и крупнейших, которые фондировались на межбанке. Сейчас они стали перед фактом, что они фондироваться не могут". "Оперативное вмешательство НБУ в проблему с Проминвестбанком говорит о том, что он готов поддержать системные банки. И это вселяет уверенность, что крупных дефолтов на рынке не будет",- уверен господин Золотько.

РУСЛАН Ъ-ЧЕРНЫЙ, ВЯЧЕСЛАВ Ъ-САДОВНИЧИЙ

[Профессионал]

ANDRYUXA77, не мог бы ты выкладывать просто ссылку на статью?

[ANDRYUXA77]

ANDRYUXA77, не мог бы ты выкладывать просто ссылку на статью?

Ссылки не было с другого форума стянул ...

[Monty]

Э, я один считаю что нбу выйдет с большим объёмом $ до вторника и опустит межбанк ниже 5.00 ?

Хотелось бы в это верить...

[andrew]

Валютный рынок - открытие

Сегодня на межбанковском валютном рынке Украины торги по доллару США открылись продолжающимся ростом котировок . 5,1500/5,2500, цены на российскую валюту поднялись . 0,1987/0,2025, и котировки по евро-гривне ушли вверх . 7,1205/7,2650. На международном валютном рынке цены на валютную пару евро-доллар продолжают падать - 1,3831/33 (четверг - 1,3932/34).
В четверг Нацбанк на рынок не выходил.

[B.O.S.S.]

Да уж, рынок сегодня открылся широко, давно не помню такого диапазона: 5,20-5,50
Сейчас 5,05-5,1850 из-за того, что НБУ заявил о сегодняшнем выходе на рынок и продаже доллара по курсу 5,0. Но вот только кому и сколько Нацбанк продаст - пока неизвестно.

[rider13]

Да уж, рынок сегодня открылся широко, давно не помню такого диапазона: 5,20-5,50
Сейчас 5,05-5,1850 из-за того, что НБУ заявил о сегодняшнем выходе на рынок и продаже доллара по курсу 5,0. Но вот только кому и сколько Нацбанк продаст - пока неизвестно.

Вроде ж сказал что тока резидентам будет продавать... хотя у них понятие резидентности может быть ростянутое... короче опять кто-то деньжат срубит...

[andrew]

Международные резервы НБУ снизились за сентябрь на 1,4% до $37,5 млрд.
УФС. 3 октября. /КИЕВ/. Международные резервы Национального банка Украины снизились за сентябрь 2008 г. на 1,4% или на $533,98 млн. на конец месяца составили $37 528,6 млн., - сообщается на сайте НБУ.


Снижение резервов частично произошло за счет понижения курса евро относительно доллара (на 2,5%), поскольку определенная доля резервов НБУ номинирована в европейской валюте.

Интересно за октябрь сколько минус будет.

[andrew]

В сентябре украинцы купили валюты на $1,3 млрд. больше, чем продали

http://www.ufs.kiev.ua/news/news.php?NewsID=114341

[Enivid]

А люди, которые имеют 100 миллиардов, не просто отслеживают процессы и "вкладываются", а сами формируют их, создают нужные "резонансы". Именно поэтому у них, кстати, и есть 100 миллиардов.

Отдельных людей со 100 миллиардами (да еще и в высоколиквидных активах) скорее всего нет. А то, что какие-то группы людей с сотнями миллиардов долларов специально "формируют и создают нужные "резонансы" (не считая, естественно, вполне известных интервенций правительств), неплохо было бы обосновать. Так ведь можно договориться и до "руки Господа" карающей за грехи с помощью банковских кризисов .

Кстати, ладно на рынке акций (и то, развитые рынки сейчас очень "тяжелые"), но успешно манипулировать на валютном рынке, пользуясь только деньгами, - это практически нереально, так как суммы для значительного сдвига в свою сторону нужны далеко за 100 миллиардов.

[Lawyer]

Как там нац. банк вышел на торги?

[andrew]

Одним из наиболее часто используемых инвесторами показателей дефолтного риска облигаций является премия по кредитному дефолтному свопу (КДС). КДС - это договор, подобный страховому, который предусматривает компенсацию убытков по облигациям в случае невыполнения эмитентом своих обязательств. Покупатель КДС страховки платит страховую премию в обмен на компенсацию убытков в случае дефолта.

Рынок КДС был создан в 1994 году и сегодня он оценивается в $45 триллионов. Исследования показали, что премии КДС определяют риск дефолта раньше, чем облигационные спрэды или рейтинги: это лучший предвестник дефолтов, и соответственно, надвигающихся рисков.

Премия КДС по пятилетним облигациям, выпущенным правительствами развивающихся стран, на данный момент находится в диапазоне от 50 до 200 базисных пунктов в год.

■ Если премия превышает 500 базисных пунктов, это свидетельствует о том, что инвесторы ожидают дефолт таких облигаций. В результате эмитенту трудно продать новые облигации или обновить имеющийся долг.

■ За несколько дней до краха банков Bear Stearns и Lehman Brothers их премии КДС достигли 740 и 724 базисных пунктов соответственно.

[B.O.S.S.]

Как там нац. банк вышел на торги?

Выходил.
Валюту продавал. По 5,0.
Но не всем. Нерезидентские заявки точно остались неудовлетворенные.

[Lawyer]

Выходил.
Валюту продавал. По 5,0.
Но не всем. Нерезидентские заявки точно остались неудовлетворенные.

Т.е. доллар на межбанке припал?

[B.O.S.S.]

Т.е. доллар на межбанке припал?

Последние котировки 5,15 - 5,18 (это было перед обедом).