Показать скрытый текст Такая
Польское чудо
Константин КРАВЧУК (Контракты, № 50, 17-25 декабря 2009)
Где выход из кризиса? Ближайший - в аэропорту "Борисполь", отвечают остряки. В этой шутке есть доля истины: совсем рядом с Украиной находится страна, которая смогла избежать спада в экономике. Несмотря на глобальный финансовый кризис, в этом году ВВП Польши вырастет на 1,2% - таков прогноз Еврокомиссии. Поляки - единственная нация в ЕС, которая почти не почувствовала ледяного дыхания кризиса. Как им это удалось?
Доллару - бой!
"Инвесторы сталкиваются с непредсказуемой регуляторной политикой, избыточным уровнем административного вмешательства в экономику". Звучит знакомо? Может показаться странным, но приведенные выше слова касаются не Украины, а Польши. Это фрагмент из комментария к рейтингу экономической свободы в странах мира, составленный газетой The Wall Street Journal и фондом The Heritage Foundation в 2009 году. Между двумя государствами есть немало общего: и в Польше, и в Украине значительная часть банковского сектора контролируют зарубежные финансовые учреждения. Как и у нас, национальная валюта западных соседей - злотый - обесценилась почти в два раза в начальный период кризиса: с 2,02 PLN/USD в июле 2008-го до 3,90 PLN/USD в феврале 2009-го. Но отличий все же больше.
Главное из них - политика по отношению к иностранным кредитам. До кризиса процесс привлечения средств украинскими банками и компаниями напоминал трапезу изрядно проголодавшегося человека, который неожиданно попал на пиршество. За пять лет внешний долг Украины увеличился почти в четыре с половиной раза - с $23,8 млрд по $102,4 млрд (с 1 января 2004-го по 1 октября 2008 года). Ведущую роль в погоне за кредитами играли финструктуры, внешние обязательства которых выросли за этот период в 24 раза - до $42,1 млрд.
Зарубежные займы составляли основу ресурсной базы банков - 31% обязательств финучреждений (по состоянию на 01.10.2008).
Польша вела более осмотрительную политику, сдерживая аппетиты своих банкиров. Приток иностранных кредитов в финансовую систему страны был ограничен. К началу кризиса зарубежные займы составляли лишь 15,7% обязательств кредитных учреждений Польши, поэтому модели работы польских и украинских банков существенно отличались. Отечественные финучреждения много занимали за рубежом, чтобы раздать полученные средства в Украине в виде кредитов, в основном долларовых.
Достаточно сказать, что к началу кризиса сумма депозитов в украинских банках составляла только 340,1 млрд грн, а объем выданных кредитов - 566 млрд грн. Неудивительно, что доля валютных займов в кредитном портфеле отечественных банков достигала 51,3%.
А польские финучреждения работали, опираясь прежде всего на внутренние ресурсы - депозиты компаний и частных лиц в национальной денежной единице. К началу кризиса в инвалюте в Польше было выдано только 27% займов. Значительную их часть составляли ипотечные кредиты в швейцарских франках. Кроме того, власти Польши смогли удержать коммерческие банки от раздачи кредитов ненадежным заемщикам и рискованной игры на рынках ценных бумаг США и Европы.
Когда грянул кризис, выяснилось, что польская модель оказалась более устойчивой. Украинские банки столкнулись с трудностями при рефинансировании зарубежных кредитов. А скачок курса доллара спровоцировал резкий рост суммы проблемных займов: по оценкам банкиров, до 20-30% кредитного портфеля. Попавшие в полосу убытков отечественные финорганизации оказались не в состоянии поддерживать экономику - в январе-октябре их кредитный портфель уменьшился на 1,5%.
Польские банки также столкнулись с трудностями, но меньшего масштаба. Доля проблемных и сомнительных займов выросла с 4,6% (на 01.09.2008) до 6,9% (на 01.11.2009), при этом финучреждения остались прибыльными. В I полугодии они заработали PLN4,3 млрд (около $1,5 млрд по текущему курсу). За этот же период вложения кредитных средств в экономику увеличились на 3,7% (с учетом поправок на изменение валютных курсов). Процентным ставкам позавидовало бы большинство украинских предпринимателей: новые кредиты на сумму до PLN4 млн и сроком от года до пяти лет в октябре выдавались по начальной ставке 7% годовых (на 0,9 процентных пункта ниже, чем год назад). Примечательно, что недобросовестные заемщики в Польше в основном компании - 10,9% предоставленных им кредитов отнесены к проблемным. Частные лица возвращают заемные средства гораздо лучше (доля плохих займов всего 5%), хотя процентные ставки намного выше. И сейчас польские банки охотнее кредитуют физических лиц, чем юридических.
Дрессировка национального производителя
На те же грабли, что и Украина, наступили и другие восточноевропейские страны, в частности, прибалтийские государства и Венгрия. С помощью активного привлечения заемных средств они добились рекордных темпов роста. В 2003-2007 годах ВВП Латвии ежегодно увеличивался в среднем на 9,7%, Эстонии - 8,3%, Украины - 7,9%. Экономика Польши в те же годы росла медленнее - только 4,6% в год. Однако для стран, которые активно привлекали кредиты, платой за стремительный рост стала катастрофическая уязвимость экономики. В Латвии внешний долг превысил 124% ВВП, в Украине - 82% ВВП (по состоянию на 01.01.2009). И теперь оба государства оказались в числе главных жертв глобального кризиса.
Ограничение притока иностранного заемного капитала и валютного кредитования требовало серьезных усилий от польских властей в годы изобилия на мировых финансовых рынках. Укрепление злотого значительно увеличивало привлекательность вложений в страну. Курс польской денежной единицы постепенно повышался с 2000-го, когда доллар находился на рекордной отметке - 4,71 PLN/USD. К июлю минувшего года злотый подорожал более чем вдвое (до 2,02 PLN/USD). К примеру, вложив $100 млн в польскую экономику в середине 2006-го, через два года иностранный инвестор мог получить обратно уже $160 млн только за счет роста курса злотого.
Тем не менее укрепление польского дензнака стало вторым краеугольным камнем устойчивой финансовой системы. Дорогая нацвалюта позволила Польше справиться с инфляцией, которая в конце 1990-х превышала 8-9%, а в 2003-2007 годах снизилась до уровня в среднем 2,4% в год. Это привело к укреплению доверия к злотому и дедолларизации экономики. Как результат - создание устойчивой финансовой системы, которая работает на основе национальной валюты и в значительной степени автономна от потрясений на глобальных рынках. Дефицит госбюджета в Польше в 2009-м составляет 5,5% ВВП, но финансируется он не за счет средств МВФ, а за счет внутреннего финансового рынка. Стоимость займов для правительства в пять-семь раз меньше, чем в Украине - в августе она достигла 4,1% годовых.
Конечно, подорожание злотого поставило под удар национальных производителей: чем ниже курс доллара и евро, тем дешевле импорт и тем труднее польским компаниям завоевать место на внешних рынках. Именно по этой причине - чтобы не нанести ущерб отечественным произодителям - украинские власти упорно избегали укрепления курса гривни, сохраняя его длительное время на отметке 5,3 UAH/USD, а затем - 5,05 UAH/USD. Однако результаты оказались прямо противоположными. Политика дешевой нацвалюты помогла Украине в основном лишь сохранить устаревшую промышленность. В 2008 году три четверти экспорта страны составили сырье, полуфабрикаты (сталь, руда, удобрения, мазут) и аграрная продукция.
А тем временем в Польше развивались производства, которые специализировались на выпуске продукции с высокой добавленной стоимостью. Около 40% польского экспорта в минувшем году составила продукция машиностроения. Значительное укрепление злотого не могло стать катастрофой для промышленности: зарплаты в Польше, которые как минимум в два-три раза больше, чем в Украине, все равно в несколько раз ниже, нежели в Западной Европе. Наличие высококонкурентного производственного сектора и было третьей составляющей польского чуда.
Справедливости ради нужно добавить, что политику, подобную польской, проводили и другие восточноевропейские государства, в частности, Чехия и Словакия. Однако они оказались уязвимы перед кризисом, поскольку их промышленность ориентирована в основном на внешние рынки. Доля экспорта в ВВП этих стран доходила до 80%. Более крупной Польше с населением в 38 млн человек в этом просто повезло. "По сравнению с другими странами региона Центральной и Восточной Европы, Польша обладает крупным внутренним рынком, поэтому меньше зависит от внешних факторов.
Потребительские расходы не упали, а даже выросли. Часть компаний, потерявших сбыт за рубежом, переориентировались на покупателей внутри страны", - отмечает руководитель экономического отдела Посольства Польши в Киеве Павел Гембски.
Страна без олигархов
Один из самых главных секретов создания высококонкурентного производственного сектора - низкий уровень коррупции. Согласно проведенному Всемирным банком опросу (Enterprise Surveys), в 2009 году только 4,95% польских предприятий ожидали, что им придется платить взятки чиновникам. В Украине таких компаний было 22,9%, а в среднем в странах Восточной Европы и СНГ - 17,51%. В Польше существуют четырнадцать свободных экономических зон (СЭЗ). Но в отличие от ликвидированных в 2005-м в Украине СЭЗ они не используются в качестве механизма массового ухода от уплаты налогов при импорте. Неслучайно в списке богатейших людей Восточной Европы, составленном журналом Forbes в 2008 году, украинцы уверенно опережали поляков, хотя по номинальному размеру ВВП Польши превышает размер ВВП Украины в четыре раза. Низкая коррупция сделала возможным более высокое качество госуправления.
"В течение последних двадцати лет Польша провела основные реформы, в частности, административную и пенсионную. Например, в связи с пенсионной реформой создан крупный сегмент пенсионных и инвестиционных фондов. Наличие развитого денежного рынка облегчает для правительства финансирование дефицита бюджета. А местные власти располагают средствами, чтобы создавать инфраструктуру - строить дороги и другие объекты - в том числе под нужды инвесторов", - рассказывает Павел Гембски.
Впрочем, перспективы роста польской экономики не такие уж и радужные. Рост ВВП в следующем году будет медленным - по самым оптимистичным оценкам, он не превысит 2%. Польша не входит в число мировых лидеров по привлекательности для бизнеса. Страна занимает лишь 72-е место из 183 стран в рейтинге легкости ведения предпринимательской деятельности Doing Business-2010, составленном Всемирным банком и Международной финансовой корпорацией (Украина - на 142-й позиции).
Наибольшие проблемы: громоздкая система уплаты налогов, а также сложности при получении разрешений на строительство.
Главными испытаниями для польской экономики станут растущий дефицит госбюджета и государственный долг. В следующем году, по оценке экспертов Еврокомиссии, дефицит может вырасти до 7,5% ВВП, при этом размер госдолга приближается к 50% ВВП. А по польским законам, если долг превысит 55% ВВП, то государство должно будет начать резкое сокращение расходов - и в этом случае рост экономики вполне может смениться спадом. Правительство Польши намерено решить проблему нехватки средств за счет приватизации, от которой планирует выручить PLN36,7 млрд ($13,1 млрд). Но выполнение этих планов не гарантировано. "2010-й будет напряженным годом для бюджета. Если доходы от приватизации окажутся ниже наших ожиданий, существует большой риск, что соотношение долга к ВВП превысит 55%", - опасается заместитель м?нистра финансов Польши Доминик Радзивилл. Сокращать расходы правительству Польши будет совсем не просто: уже скоро - в конце 2010 года - эту страну также ожидают президентские выборы.
http://smi.liga.net/articles/IT097492.html
Тема: 
Сообщение от Рождённый в СССР
Что тебе мешает, щирому українцю, устроиться работать на завод Росава и внести так сказать, посильную лепту, заради країни та нації? Замість цього ти кривдиш вітчизняного виробника, зухвало та нагло розповсюджуючи іноземну продукцію.
Может все дело в нашем менталитете? Мы все время пытаемся копировать чей-то опыт, при чем перенимаем как правило не положительные стороны, а отрицательные. При этом, оправдываясь, ну нас ведь "300 років гнобила Російська Імперія". Над нами уже весь мир смеется, минуле зненавидим і заперечуєм, майбутнэ не будуэмо, а про сьогодення краще мовчати. Что вы делаете из украинского народа стрелочника? 20 лет не можем заложить основы государственности - все дело в России и преступлениях сталинизма, осталась Европа без газа - Россия виновата, упал самолет с "адвокатами Украины" - происки ФСБ. Какие адвокаты? Украина кого-то убила, ограбила? Что вы ищете себе кумира? К вопросу об оккупации империями...А против кого вел террористическую деятельность ваш герой Бандера? Или напомнить как он организовал убийство министра внутренних дел Польши - Перацкого? Мстя Речи Посполитой за многовековое пригноблення українського народу. На Россию валить конечно всегда приятнее и удобнее, а вот на союзника США в восточной Европе уже как-то не политкорректно, так выходит.
Ваши права
Ответить с цитированием
Социальные закладки