Несмотря на то, что последние годы гривна в течение февраля-июля демонстрирует сезонное укрепление, в Украину поступает капитал неинвестиционного характера. Повышая учетную ставку, которая ведет к увеличению доходности ОВГЗ, правление НБУ создает благоприятные условия для нерезидентов касательно получения дохода от краткосрочных высокодоходных операций. Юридические лица, которые продавали валюту в январе-феврале текущего года для приобретения гривневых ОВГЗ, прогнозируемо будут иметь двойную выгоду за счет относительно высокой доходности государственных ценных бумаг (она превышает 16% годовых) и за счет колебаний курса, поскольку в апреле-июле гривна исторически ревальвирует.
Например, ОВГЗ сроком на 3 месяца могут обеспечить для иностранных инвесторов значительную прибыль: продажи валюты в январе по 28,5 грн за долл., размещение гривны под 16% в ОВГЗ, в случае покупки в апреле валюты по 27,2 грн за долл. (такой курс является весьма вероятен, несмотря на сезонное укрепление гривны), обеспечат прибыль за 3 месяца в размере 37% годовых. Напомню, что источником выплат дохода нерезидентам является государственный бюджет Украины.
Также следует отметить, что нерезиденты, осознавая сезонность укрепления нацвалюты Украины, в августе-сентябре будут фиксировать полученный доход по шестимесячным ОВГЗ и покупать иностранную валюту за гривну. Это может дополнительно усилить давление на гривну именно во время ее сезонного ослабления, которое обычно происходит в начале осени.
Тема: 
Политические разговоры на актуальные темы II
Ответить с цитированием
Сообщение от Владимир Ц.
Социальные закладки