Доллар за последние два дня стал дороже на два рубля, евро — более чем на три. Соединились сразу несколько негативных факторов, которые влияют на курс российской валюты. Эксперты сходятся в том, что предсказать движения рубля в краткосрочной перспективе невозможно, но уверены, что его ждет глубокое падение. Виной всему — нефть и действия американского и европейского центробанков.
Хрупкое равновесие
Ни для кого не секрет, что основным фактором, определяющим курс российской валюты, являются нефтяные котировки. В пятницу, 4 декабря, когда на лондонской бирже ICE начались торги, январские фьючерсы на нефть Brent подскочили до 44 за баррель. Но накануне цены рухнули до 40 долларов за бочку — с начала года североморская марка подешевела на 25 процентов.
Падение нефтяных котировок связано с фундаментальным фактором: на мировом рынке сложился переизбыток предложения углеводородов. Ценовой скачок в конце недели связан в том числе с заседанием ОПЕК, начавшимся 4 декабря, на котором будет решаться ключевой для картеля вопрос: объем разрешенной добычи. Сейчас он составляет 30 миллионов баррелей в сутки — именно столько могут производить члены организации. Правда, квота постоянно нарушается. В сентябре, к примеру, страны ОПЕК вместе выкачивали 31,71 миллиона бочек в день.
Если картель поднимет квоту на добычу, стоимость нефти обвалится (так как вырастет объем предложения). Если снизит — котировки пойдут вверх. Фактор неопределенности добавляет нервозности на глобальный сырьевой рынок и оказывает влияние на валютный. Особенно на рубль, крепко связанный с нефтью.
Но нефть — не единственный рычаг воздействия на отношения доллар-рубль.
«Сейчас курс рубля к доллару достаточно сбалансирован, однако для всех очевидно, что это равновесие крайне неустойчиво и очень легко может быть нарушено», — отмечает советник генерального директора по макроэкономике брокерского дома «Открытие» Сергей Хестанов. Эксперт обращает внимание на неизбежность повышения ставки Федеральной резервной системы (ФРС) США, которое укрепит доллар и, соответственно, окажет давление на рубль.
Сейчас базовая ставка ФРС находится на рекордно низком для Соединенных Штатов уровне — 0,25 процента. Американский центральный банк понизил ее во время финансового кризиса 2008 года, чтобы поддержать национальную экономику. Дешевые кредиты — эффективный метод ее оживления. Вот уже полтора года в Федрезерве идет дискуссия о повышении ставки. Для этого необходимо соблюдение нескольких условий: стабильная ситуация на рынке труда, достижение целевого показателя по инфляции (2 процента) и рост ВВП. Три этих условия соблюдены, рынок ожидает увеличения базовой ставки. Следующее заседание ФРС начнется 15 декабря.
Возвращаясь к рынку нефти, Сергей Хестанов говорит, что здесь положение еще более серьезное. «До конца нынешнего года вряд ли можно предсказать динамику курса: могут произойти самые разные события, но в первом квартале следующего года Иран с большой вероятностью выйдет на рынок со своей нефтью, и тогда начнется "война скидок"», — объясняет он.
«Для Ирана Европа была традиционным рынком сбыта. Теперь он поделен между Россией и Саудовской Аравией. Как только Иран освободится от санкций, он непременно попытается вернуться в Европу, а никто из его конкурентов, разумеется, просто так свою долю рынка не уступит», — убежден эксперт. Все участники рынка будут стараться продать нефть по самой привлекательной цене, а значит, цены резко снизятся.
Рубль на краю
Пострадавшими в этой демпинговой войне будут бюджеты стран-поставщиков углеводородов, так как доходы от продажи нефти резко сократятся. «Совершенно очевидно и то, что любые проблемы бюджета будут решаться в России с помощью девальвации рубля», — полагает Хестанов.
(...)
Социальные закладки