Стало быть, стартовав 27 марта на азиатской сессии форекса с уровня $1,0845, пара евро-доллар до 09.00 Киева не покидала ближайших «окрестностей» этой цифры, инициировав с указанного часа динамичное ралли, вознесшее евро ко внутридневному максимуму ($1,0904 по состоянию на 16.06 Киева). Евро не засиделся на этом пике, тотчас начав коррекцию, уронившую его к отметке $1,0885, оказавшуюся «базовой». Относительно нее в течение времени с 17.00 до 19,00 Киева пара евро-доллар совершала разнополярные колебания в рамках диапазона $1,0878-1,0888.
После 19.00 пара евро-доллар опустилась ниже, продолжая колебаться относительно нового уровня ($1,0867) в более узком диапазоне $1,0864-1,0872, не покидая его до 20.35 Киева…
Впрочем, это уже другая история, к которой мы еще вернемся, а нам предстоит привычная работа: попытаться по возможности правдоподобно пояснить эту динамику мирового форекса с помощью профильных гуру.
Доллар продолжает снижение на рынке форекс в ходе торгов в понедельник, практически ликвидировав подъем, наблюдавшийся после президентских выборов в США в связи с ожиданиями восстановления инфляции.
Долларовый индекс WSJ, отслеживающий динамику доллара к корзине 16 валют, опустился на 0,5%, тогда как долларовый индекс ICE, учитывающий пары с валютами шести основных торговых партнеров США, потерял 0,5% и достиг минимума с 11 ноября.
Евро к 15.15 Киева 27 марта стоил $1,0889 (максимум с начала декабря) по сравнению с $1,0816 на закрытие североамериканского рынка в прошлую пятницу.
Курс доллара к иене составил ¥110,14 против ¥111,19 за $1 по итогам предыдущей сессии, опустившись до минимума с 22 ноября.
Евро в паре с японской нацвалютой также дешевеет - ¥119,92 против ¥120,26.
Неудача республиканцев и президентской администрации США в отмене реформы здравоохранения Obamacare ставит под вопрос скорую и эффективную реализацию других предвыборных обещаний президента США Дональда Трампа.
В прошлую пятницу законопроект республиканцев об отмене Obamacare был отозван из Конгресса спикером Полом Райаном до голосования по просьбе президента.
По словам валютного аналитика National Australia Bank Родриго Кэтрила, «есть риск полной ликвидации подъема доллара США и сырьевых цен, связанного с ожиданиями решений Трампа».
Снижение доходности US Treasuries в понедельник также способствует ослаблению спроса на доллар, отмечает эксперт.
Курс доллара продолжает сильно снижаться к ведущим мировым валютам, достигнув минимальных отметок за четыре с половиной месяца, после неудачной попытки Трампа отменить реформу Obamacare. По состоянию на 16.00 Киева индекс доллара USDX(курс доллара к корзине валют шести стран - основных торговых партнеров США) падал на 0,68%, до 98,95 пункта. Ранее он опускался до 98,80 пункта – минимума с 11 ноября.
Курс доллара к иене снижался до ¥110,20 за доллар со ¥111,33 на прошлых торгах. Ранее он достигал ¥110,12 за доллар, что стало наименьшей отметкой с 18 ноября 2016 года.
Курс евро к доллару поднимается до $1,0900 за евро с $1,0800 за евро на предыдущем закрытии. В пятницу республиканцы отозвали из Палаты представителей Конгресса законопроект, который должен был заменить систему Obamacare, принятую благодаря неимоверным усилиям Барака Обамы. Решение было принято после того, как стало понятно, что законодательная инициатива не наберет необходимого числа голосов. Спикер Палаты Пол Райан подтвердил опасения рынка, заявив, что сохранение Obamacare затруднит проведение налоговой реформы, хотя не сделает ее невозможной.
По словам профильных гуру, «есть риск того, что доллар вернется к тем уровням, от которых началось его ралли с момента победы Трампа». Снижение доходности US Treasuries также подогревает выход спекулянтов из длинных позиций по доллару.
Опасения, связанные с администрацией Трампа, вновь набрали силу после неудачи с реформой здравоохранения. Это привело к новому витку бегства от риска, что сказалось на долларе.
К тому же, единую европейскую валюту поддержали сильные данные делового климата в Германии. В марте соответствующий индекс вырос до 112,3 пункта с пересмотренного индикатора февраля в 111,1 пункта. Аналитики прогнозировали сохранение показателя на первоначальной февральской отметке в 111 пунктов.
Евро проигнорировал мягкие комментарии представителя ЕЦБ Прата, который заявил, что инфляция, вызванная временными факторами, может исчезнуть. Во время запланированной речи на Форуме лидеров бизнес-школ в Мадриде, Испания, член Исполнительного совета ЕЦБ Питер Прат заявил, что недавний всплеск инфляции был вызван временными факторами, которые могут исчезнуть. Он также добавил, что вывод о необходимости существенного денежно-кредитного стимулирования остается обоснованным. Пара евро-доллар технически, получила задел к продолжению ралли, поскольку то, что раньше было сильным сопротивлением — зона $1,0820/70, теперь становится сильной поддержкой.
Меж тем, ближе к вечеру 27-го, после 16.40 Киева доллар в паре с иеной делает попытки восстановиться с ¥110,10 на фоне сохраняющегося давления. Нежелание рисковать поддерживает йену.
Фондовые рынки США открылись в «минусе» после провала попытки принять законопроект о здравоохранении, который должен заменить Obamacare. Доходность 10-летних трежерис упала на 1,5%, что также давит на доллар.
В понедельник ожидается выступление представителя ФРС Эванса.
Пара доллар-иена торгуется с понижением в районе ¥110,35 по состоянию на 18.00 Киева.
Уровни сопротивления отмечены на ¥110,60, ¥111,00 и ¥111,50, уровни поддержки проходят на ¥110,10, ¥109,35, ¥108,75.
Стало быть, в понедельник пара евро-доллар вырвалась вверх из диапазона $1,06-1,08 и показывала отметку $1,0904.
Общепринятое объяснение случившегося следующее: провал попытки Трампа обменить Obamacare ставит под сомнение его способность провести в силу другие законопроекты, в том числе по стимулированию экономики. А если не получится стимулирования, значит, не состоится и пресловутая «трампляция», значит и доллару не с чего расти. И вообще, ремейк «рейганомики» в виде «трампономики» под очень большим вопросом.
В этом рассуждении есть определенная логика. Однако, возможно, дело просто в том, что пара евро-доллар поднялся существенно выше верхней границы диапазона $1,08-1.10, после чего начали срабатывать стопы.
Для нас же важно, что Казначейство США на этой неделе размещает 4-недельных биллей на $55 млрд. третью неделю подряд. Как следует из таблицы по чистым размещениям/погашениям, по биллям на этой неделе чистое привлечение составляет $39 млрд.
Цикл погашения короткого долга кончился, дав старт чистому привлечению.
При этом госдолг США стоит ровно на пороге с 15 марта, но, как видим, в последние недели это никак не мешает Казначейству наращивать займы с рынка.
Взамен, очевидно, сокращается нерыночный, внутригосударственный долг, других объяснений быть не может. Но поскольку с рынка деньги уходят, это должно поддержать доллар.
Министр финансов США Стивен Мнучин считает саму идею порога госдолга совершенной глупостью и надеется, что Конгресс решит проблему с его повышением прежде, чем уйдет на летние каникулы: «Все понимают, что нам нужно поднять долговой лимит, и мы это сделаем».
К тому моменту, когда порог госдолга будет повышен, доллар будет уже расти очень сильными темпами. А дальше все действительно будет зависеть от того, насколько амбициозными будут планы Трампа по наращиванию госрасходов, но вне всяких сомнений, дефицит бюджета в 2018 финансовом году будет еще больше, чем в 2017, эта тенденция началась еще до Трампа. А как же быть с необходимостью обесценить доллар для поддержки американской промышленности?
Долгосрочная актуальность этой темы, естественно, никуда не девается, но судя по тому, что Казначейство США размещает 3-ю неделю подряд 4-недельных биллей на $55 млрд., эта тема попросту откладывается, возможно, что даже на полгода, пока Казначейство не проведет очередной цикл «подкачки» экономики. Во всяком случае, возможность обвалить доллар в I кв. имелась, но она не была использована.
Таким был информационный фон для внутридневной динамики пары евро-доллар и остальных системных валют на мировом форексе.
Социальные закладки